告別2022，迎接2023！2023年的第一天，焦化企業(yè)陸續發(fā)漲價(jià)函，不過(guò)就在當日下午，有消息稱(chēng)“河北某大型鋼廠(chǎng)招標定價(jià):自1月1日起水焦價(jià)格下調100元/噸，干焦價(jià)格下調110元/噸?！?/p>

期貨日報記者發(fā)現，焦炭市場(chǎng)第四輪漲價(jià)于12月22日全面落地，濕熄焦價(jià)格上漲100元/噸，干熄焦價(jià)格上漲110元/噸，現二級主流價(jià)格2650元—2750元/噸。12月27日，焦炭市場(chǎng)持穩運行，二級主流價(jià)格2650元—2750元/噸。

期貨日報記者注意到，2022年，國內焦炭市場(chǎng)價(jià)格沖高回落，下半年以來(lái)焦企盈利情況欠佳。

“2022年雙焦價(jià)格價(jià)格表現為上半年沖高下半年回落，價(jià)格中樞相較2021年下移。以最接近倉單價(jià)格的蒙煤沙河驛自提價(jià)為例，1—4月份從2500元/噸上漲至3200元/噸；年中及下半年振蕩回落，4—11月份下跌至2000元/噸；年末開(kāi)始反彈，截至12月中旬，連續上漲至2300元/噸附近。全年市場(chǎng)邏輯主要受宏觀(guān)驅動(dòng)。行業(yè)因素方面，焦煤供需面緊平衡，給予了價(jià)格支撐?！蔽锂a(chǎn)中大期貨黑色組組長(cháng)陳曉偉說(shuō)。

對于上述現象及觀(guān)點(diǎn)，中輝期貨煤焦研究員杜鵬表示認同。杜鵬告訴記者，2022年焦價(jià)年終處于中高位，但細觀(guān)焦企利潤，卻難有好時(shí)光，多數情況下掙扎在虧損的泥潭里，無(wú)法翻身。形成這樣的局面，受多方面因素的影響：一是受疫情影響，居民消費能力受限，房地產(chǎn)銷(xiāo)售不暢，建材消費不足，影響原料用量；二是鋼廠(chǎng)利潤沒(méi)有辦法有效擴張，被動(dòng)減產(chǎn)向上游傳遞壓力，不多的利潤在鋼焦博弈中艱難轉移；三是受焦煤供應不足的影響，焦企被動(dòng)接受高價(jià)焦煤，擠壓下游企業(yè)利潤?；仡?022年，焦化企業(yè)經(jīng)營(yíng)不易。

一德期貨黑色事業(yè)部高級分析師張源告訴記者，2022年，煤焦行業(yè)利潤分化明顯。焦炭在下半年因終端成材利潤萎縮，以及原煤上漲，受到雙重擠壓。山西全年焦企平均利潤下滑至240元/噸。其主因依然是產(chǎn)能過(guò)剩，導致焦化行業(yè)處于弱勢地位。據統計，年內國內冶金焦產(chǎn)能已達到5.8億噸，但焦企全年平均開(kāi)工率僅七成，產(chǎn)能過(guò)剩壓力明顯。反觀(guān)焦煤，相對而言供應有瓶頸，其利潤占據黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤的80%以上。焦煤的問(wèn)題則在于供應層面，2022年焦煤供應缺口大致在3萬(wàn)噸/日左右，表現在庫存上就是碳元素的整體庫存年內持續下降。盡管蒙煤及俄羅斯煤進(jìn)口量在下半年有較大幅度提升，但仍無(wú)法完全滿(mǎn)足鋼廠(chǎng)需求。

2023年焦煤的供應能否緩解？焦炭的供需是否可以平衡？

“2023年焦煤供應量預計將回升。進(jìn)口煤+國內煤日均增量3萬(wàn)噸以上，對應鐵水需求4萬(wàn)—5萬(wàn)噸。若澳煤放開(kāi)，增量可增加至5萬(wàn)—7萬(wàn)噸，對應鐵水需求7萬(wàn)—10萬(wàn)噸，碳元素供應壓力將緩解?！睆堅凑f(shuō)，焦炭的問(wèn)題依然在于產(chǎn)能。2023年底預計凈增焦化產(chǎn)能1000萬(wàn)噸，2024年凈增2000萬(wàn)噸。到2025年后，國內焦化產(chǎn)能才能有所回落。因此，單從產(chǎn)能角度看，2023年焦化利潤水平仍不算樂(lè )觀(guān)，預計山西焦企平均利潤由今年的240元/噸回落至100元/噸。

當前的“鋼焦”博弈激烈。杜鵬介紹，臨近春節，受春節放假的影響，鋼廠(chǎng)一般都會(huì )有一定的補庫需要。因此，2022年年末，焦炭?jì)r(jià)格依然表現比較強勁。不過(guò)，再過(guò)20天春節就要來(lái)臨，鋼廠(chǎng)補庫已經(jīng)接近尾聲，補貨的意愿大幅走低，庫存充裕的鋼廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始控制到貨，并有提降的預期存在，焦炭也由之前的緊張轉為寬松。煤炭化驗儀器   煤炭化驗設備   量熱儀   定硫儀

“國內焦炭市場(chǎng)元旦第一輪下跌基本成定局，幅度100元/噸?！睆堅凑f(shuō)，2022年12月下旬，部分城市疫情高峰期逐漸度過(guò)，運輸情況出現明顯好轉，焦炭在途貨源陸續抵達鋼廠(chǎng)。從運費角度來(lái)看，山西至鋼廠(chǎng)及港口的運費水平已經(jīng)下跌25—30元/噸，運力出現緩解，包括焦企原料焦煤采購運力也有所恢復。另外，連續四輪上漲，焦企利潤情況有所改善。據統計，山西地區及河北地區焦企利潤水平均回到零以上，僅內蒙古地區焦企仍有一定幅度虧損，河北及山西部分焦企盈利改善明顯。利潤支撐下，2022年12月下旬起，華北地區開(kāi)工率提升，焦炭供應增加。除此之外，鋼廠(chǎng)利潤水平持續偏低，雖有補庫情緒，但始終保持偏低庫存水平，焦炭需求沒(méi)有出現往年的高峰。這幾方面因素疊加，促成本輪焦炭?jì)r(jià)格下跌。

“目前，整體供需呈現出寬松的局面。從需求端看，247家鋼廠(chǎng)高爐煉鐵產(chǎn)能利用率僅有82.59%，日均鐵水產(chǎn)量不足230萬(wàn)噸，焦炭消耗處于較低的水平，疊加鋼廠(chǎng)焦炭庫存增加，平均可用天數達到12.41天，恢復至合理偏寬松的區間。從供給端看，近期焦煤供應相對寬松，焦爐產(chǎn)能利用率小幅上升，焦炭供給量有所增加。受年末影響，貿易商清庫過(guò)年，不少貿易商由前期的需求端轉換成供給端，也增加了供給的壓力。因此，在鋼廠(chǎng)春節補庫完成后，焦價(jià)難言樂(lè )觀(guān)?！倍霹i說(shuō)。煤炭化驗儀器   煤焦化驗儀器   煤焦化驗設備 

期貨方面來(lái)看，張源認為，盤(pán)面此前已經(jīng)給出大約3輪左右的下跌預期。隨著(zhù)第一輪下跌落地，預期兌現，盤(pán)面出現一定反彈。從中期角度來(lái)看，2022年12月經(jīng)濟數據表現欠佳，但基本在市場(chǎng)預期之內，對于后期情緒影響有限。從原料的角度來(lái)看，重點(diǎn)仍在下游鋼廠(chǎng)的補庫操作。目前日均鐵水依然維持在220萬(wàn)噸以上，且煤焦庫存仍在低位，春節前對原料的支撐還在，下跌空間較為有限，預計本輪下跌節前維持在1—2輪之內。春節后則需關(guān)注鋼廠(chǎng)終端需求恢復情況。若參照往年同期，節后焦炭或仍有小幅下行空間。