發(fā)布時(shí)間：2023-03-31
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今年以來(lái)，盡管?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)觸底反彈，但對國內煉焦煤市場(chǎng)并未形成拉動(dòng)，主要是春節過(guò)后，煤礦陸續復產(chǎn)復工、產(chǎn)能持續釋放，供需趨向寬松，同時(shí)，需求淡季背景下，澳煤進(jìn)口解禁，進(jìn)一步強化了煉焦煤供給寬松預期。國內煉焦煤市場(chǎng)總體偏弱，主產(chǎn)區市場(chǎng)價(jià)格較去年底下降200元/噸左右，國內煉焦煤市場(chǎng)總體呈現高位回落、震蕩下行走勢。
對于二季度煉焦煤市場(chǎng)，筆者持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，情況應略好于一季度，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈值得期待。具體分析如下：
?。ㄒ唬┵Y源供給分析
1、國內煤炭產(chǎn)能繼續釋放，資源供給增速或有所回落。1-2月份，全國原煤產(chǎn)量7.3億噸，同比增長(cháng)5.8%。目前，國內煤礦仍處于產(chǎn)能釋放階段，但受“2?22阿拉善左旗煤礦坍塌事故”影響，晉陜蒙煤炭生產(chǎn)均受到一定程度的沖擊，尤其是山西省，2月底開(kāi)始在全省開(kāi)展礦山安全生產(chǎn)大檢查百日攻堅行動(dòng)，煤礦正常生產(chǎn)可能受到一定干擾，煉焦煤產(chǎn)能釋放將會(huì )有所受抑。
2、煤炭進(jìn)口高位運行，但持續性有待觀(guān)察。今年前兩個(gè)月，我國累計進(jìn)口煤炭6064萬(wàn)噸，同比增長(cháng)71%。進(jìn)口量大幅增長(cháng)的原因，主要是去年同期基數較低，實(shí)際上，1、2月份月均進(jìn)口量還略低于去年四季度月均水平。另外，從進(jìn)口煤平均價(jià)格觀(guān)察，進(jìn)口占比較多的應是動(dòng)力煤品種，從京唐港煉焦煤進(jìn)口結構看，俄羅斯煤炭具有較高性?xún)r(jià)比，進(jìn)口量顯著(zhù)增加，占比在三分之二以上。雖然近日有消息稱(chēng)澳煤進(jìn)口將全面放開(kāi)，但從澳大利亞可供資源量及目前國際煉焦煤價(jià)格水平看，短期內大量澳洲焦煤涌入國內的可能性并不高，政策調整對國內煉焦煤市場(chǎng)造成的負面影響相對溫和，國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)煉焦煤的主導地位依然較為穩固。煤炭化驗儀器 煤炭化驗設備 煤質(zhì)儀器 煤質(zhì)分析儀器
?。ǘ┬枨髠确治?/strong>
1、經(jīng)濟回穩勢頭明顯，超出市場(chǎng)預期。數據顯示，2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，PMI上升至近十一年新高，尤其是生產(chǎn)指數、新訂單指數等加速擴張，表明工業(yè)需求出現明顯回升，國內經(jīng)濟在經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間的平緩恢復期后開(kāi)始進(jìn)入快速回升軌道，在政策的支持下，上半年制造業(yè)持續運行在擴張區間的概率較大，經(jīng)濟的全面回暖為社會(huì )總需求的改善提供了前提條件。
2、主要數據降幅收窄，國內房地產(chǎn)市場(chǎng)調整接近尾聲。1-2月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、新開(kāi)工面積等主要指標降幅均明顯收窄，春節后，重點(diǎn)城市新房、二手房成交規模連續增長(cháng)，近期，重點(diǎn)10城二手房周度成交量已達2019年以來(lái)周度最高水平，同比增長(cháng)超100%。2月百城新建住宅價(jià)格環(huán)比止跌、二手住宅價(jià)格跌幅明顯收窄，市場(chǎng)正處于修復通道中。在“大力支持剛性和改善性住房需求”的背景下，國內房?jì)r(jià)有望逐漸企穩，房地產(chǎn)投資也有繼續改善的空間，建材需求偏弱的態(tài)勢有望扭轉并帶動(dòng)整個(gè)鋼材消費繼續溫和增加，對煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈構成一定支撐。
3、投資需求穩定增長(cháng)，近期增速將加快。1-2月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)5.5%，增速較去年全年提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，基建投資同比增長(cháng)9%，制造業(yè)投資增長(cháng)8.1%，總體保持穩定增長(cháng)態(tài)勢。根據不完全統計，1-2月各地集中開(kāi)工項目總投資18.7萬(wàn)億元，同比增長(cháng)20%。今年政府工作報告中提出，國家安排地方政府專(zhuān)項債券3.8萬(wàn)億元，加快實(shí)施“十四五”重大工程，隨著(zhù)開(kāi)工項目進(jìn)入施工期，基建投資將繼續扮演穩增長(cháng)的托底角色。 測硫儀 定硫儀 煤炭檢測遺愛(ài)
?。ㄈ┫掠问袌?chǎng)運行情況分析
1、鋼材市場(chǎng)逐漸擺脫弱勢，鋼價(jià)止跌反彈。今年以來(lái)，宏觀(guān)經(jīng)濟預期向好及國家穩經(jīng)濟政策措施累加效應顯現，國內鋼材市場(chǎng)逐步擺脫持續低迷走勢，鋼材價(jià)格震蕩反彈，建材價(jià)格比去年底上漲180-230元/噸，板材價(jià)格上漲220元/噸左右。綜合考慮國內宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境及目前鋼材價(jià)格水平，國內鋼材市場(chǎng)的震蕩反彈趨勢還將持續，鋼價(jià)仍有上行空間。從唐山區域看，受鋼材價(jià)格上漲帶動(dòng)，唐山鋼坯價(jià)格也震蕩上行。截至3月底，唐山普碳方坯價(jià)格為3860元/噸，比年初上漲80元/噸，比去年同期低780元/噸。
2、鋼材產(chǎn)量總體保持中高位運行，需求由強預期轉為現實(shí)，市場(chǎng)進(jìn)入去庫化進(jìn)程。今年1-2月全國粗鋼產(chǎn)量1.69億噸，同比增長(cháng)5.6%。為歷史同期次高產(chǎn)量，月均產(chǎn)量比去年12月份增加700萬(wàn)噸，環(huán)比增幅9%。從鋼材社會(huì )庫存看，2月中旬以來(lái)，國內鋼材社會(huì )庫存連續四周回落，庫存拐點(diǎn)比去年提前兩周出現，表明隨著(zhù)消費旺季到來(lái)，國內鋼材需求正逐漸釋放。據相關(guān)資訊機構數據，截至3月底，國內鋼材社會(huì )庫存1472萬(wàn)噸，比去年同期下降127萬(wàn)噸，降幅8%。
3、鋼材價(jià)格短期調整不改市場(chǎng)震蕩上行趨勢。近期，在鋼材期貨市場(chǎng)帶動(dòng)下，國內鋼價(jià)出現了回落走勢，市場(chǎng)悲觀(guān)預期再起。筆者認為，目前鋼材價(jià)格調整是基于跨年度反彈行情的正常調整，從宏觀(guān)環(huán)境、房地產(chǎn)及制造業(yè)狀況等方面觀(guān)察，市場(chǎng)不具備大幅調整空間，二季度國內鋼材市場(chǎng)仍將保持穩健運行。
綜上，對二季度國內煉焦煤的基本判斷是：國內鋼材市場(chǎng)延續波動(dòng)上行走勢，煉焦煤市場(chǎng)面臨的反壓將減輕。盡管?chē)H資源會(huì )給國內市場(chǎng)帶來(lái)一定擾動(dòng)，但隨著(zhù)終端需求改善，國內煉焦煤市場(chǎng)仍能維持基本平衡，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格總體維持穩健運行。 量熱儀
目前正值長(cháng)協(xié)價(jià)格調整節點(diǎn)，盡管?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)短期調整會(huì )給煤焦市場(chǎng)帶來(lái)一些壓力，但從今年煉焦煤市場(chǎng)運行狀況看，目前尚不具備趨勢性下跌的市場(chǎng)環(huán)境，煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格設計初衷也是穩定市場(chǎng)、穩定預期，當前煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格基本接近，保持煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格相對穩定對整個(gè)煉焦煤市場(chǎng)穩健運行至關(guān)重要。
